Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта

Дисконтированный срок окупаемости (ДСО) – это финансовая метрика, которая позволяет определить период времени, за который инвестиционный проект начинает приносить прибыль, учитывая стоимость денег во времени.

Для того чтобы рассчитать дисконтированный срок окупаемости, необходимо учесть не только величину прибыли, получаемой от проекта, но и текущую стоимость денег. В связи с тем, что деньги, полученные в будущем, имеют меньшую стоимость, чем деньги, полученные сегодня, дисконтированный срок окупаемости позволяет сравнивать инвестиционные проекты, учитывая время, требуемое для окупаемости вложений.

Для расчета дисконтированного срока окупаемости необходимо знать не только сумму вложений в проект, но и оценить его денежные потоки. Денежные потоки представляют собой приходы и расходы, связанные с инвестиционным проектом, которые необходимо привести к текущей стоимости.

Дисконтированный срок окупаемости

Для расчета дисконтированного срока окупаемости необходимо сначала определить денежные поступления и затраты проекта на каждый год его деятельности. Затем каждый период денежных потоков дисконтируется с использованием дисконтной ставки, которая отражает стоимость капитала или альтернативные варианты инвестиций.

Например, предположим, что инвестиционный проект требует начальных инвестиций на сумму 100 000 рублей и прогнозируется, что проект будет приносить годовую чистую прибыль в размере 20 000 рублей в течение 5 лет. Дисконтная ставка составляет 10%. Для расчета дисконтированного срока окупаемости необходимо дисконтировать каждый годовой денежный поток и найти такой период, когда сумма дисконтированных денежных потоков станет равной начальным инвестициям.

  1. Год 1: Дисконтированный денежный поток = 20 000 / (1 + 0.10)^1 = 18 182 рублей
  2. Год 2: Дисконтированный денежный поток = 20 000 / (1 + 0.10)^2 = 16 529 рублей
  3. Год 3: Дисконтированный денежный поток = 20 000 / (1 + 0.10)^3 = 15 026 рублей
  4. Год 4: Дисконтированный денежный поток = 20 000 / (1 + 0.10)^4 = 13 659 рублей
  5. Год 5: Дисконтированный денежный поток = 20 000 / (1 + 0.10)^5 = 12 427 рублей

Суммируем дисконтированные денежные потоки и находим, что дисконтированный срок окупаемости проекта составляет примерно 3.9 года. Это означает, что проект начнет окупаться через примерно 3.9 года с учетом ценности денег со временем и дисконтированной ставки.

Что такое дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта?

DSO учитывает стоимость доллара в будущем по сравнению с его стоимостью сегодня. Для этого применяется так называемая дисконтированная ставка, которая отражает предполагаемую доходность альтернативных инвестиций. С помощью этого метода можно учесть время ценных бумаг, инфляцию и риск.

Для расчета DSO нужно определить все денежные потоки, которые будут получены от проекта, и привести их к сегодняшнему дню, используя дисконтированную ставку. Затем найдите сумму денежных потоков и разделите ее на годовой доход, чтобы определить, сколько лет потребуется для окупаемости проекта.

Пример:

  1. Инвестиционный проект требует начальных затрат в размере 1 000 000 рублей.
  2. Ожидается, что проект принесет годовой доход в размере 200 000 рублей в течение 5 лет.
  3. Дисконтированная ставка составляет 10%.

Чтобы найти дисконтированный срок окупаемости, найдем приведенную стоимость доходов:

ПВ дохода = 200 000 / (1 + 0.1) + 200 000 / (1 + 0.1)² + … + 200 000 / (1 + 0.1)⁵ = 909 091 рублей

Затем поделим начальные затраты на годовой доход:

DSO = 1 000 000 / 200 000 = 5 годов

Таким образом, инвестиционный проект сможет окупиться за 5 лет, учитывая дисконтирование денежных потоков. DSO помогает инвесторам принимать обоснованные решения о вложении средств и определении приемлемости проекта.

Как рассчитать дисконтированный срок окупаемости?

  1. Оцените денежные потоки проекта: Изучите внутренний финансовый план проекта и определите ожидаемые доходы и расходы на протяжении периода осуществления проекта.
  2. Определите ставку дисконта: Ставка дисконта отражает стоимость капитала и риск проекта. Определите ставку, исходя из анализа рыночных условий и внутренних факторов предприятия.
  3. Дисконтируйте денежные потоки проекта: Примените ставку дисконта к каждому денежному потоку, чтобы учесть время, прошедшее с момента получения дохода. Это позволит узнать текущую стоимость денежного потока.
  4. Рассчитайте кумулятивные дисконтированные денежные потоки: Сложите дисконтированные денежные потоки проекта для каждого периода. Полученные значения будут представлять индикаторы чистой стоимости проекта в каждом периоде.
  5. Определите момент, когда кумулятивная стоимость проекта становится положительной: Индикаторы чистой стоимости проекта позволят определить момент, когда инвестиции начинают окупаться. Это и будет дисконтированный срок окупаемости.

Например, предположим, что у вас есть инвестиционный проект, который требует вложений в размере 10000 рублей. Ожидается, что проект принесет годовую прибыль в размере 3000 рублей в течение 5 лет. Предположим, что предприятие использует ставку дисконта 10%. Рассчитав дисконтированные денежные потоки и сложив их, вы можете определить, что дисконтированный срок окупаемости проекта составляет 3 года (момент, когда кумулятивная стоимость проекта станет положительной).

Примеры расчета дисконтированного срока окупаемости

  1. Пример 1:

    Предположим, у вас есть инвестиционный проект, который требует вложения средств в размере 100 000 рублей. Предполагается, что проект будет приносить годовую прибыль в размере 20 000 рублей в течение 5 лет. Для расчета дисконтированного срока окупаемости необходимо определить дисконтированный денежный поток для каждого года и найти момент, когда сумма дисконтированных доходов превысит сумму инвестиций.

    В данном примере предположим, что ставка дисконтирования составляет 10%. Используя формулу для расчета дисконтированного денежного потока, мы можем определить дисконтированный доход для каждого года:

    • Дисконтированный доход первого года: 20 000 / (1+0.10)^1 = 18 181,82 рублей
    • Дисконтированный доход второго года: 20 000 / (1+0.10)^2 = 16 534,09 рублей
    • Дисконтированный доход третьего года: 20 000 / (1+0.10)^3 = 15 031,90 рублей
    • Дисконтированный доход четвертого года: 20 000 / (1+0.10)^4 = 13 665,36 рублей
    • Дисконтированный доход пятого года: 20 000 / (1+0.10)^5 = 12 421,23 рублей

    Суммируя все дисконтированные доходы, получим:

    18 181,82 + 16 534,09 + 15 031,90 + 13 665,36 + 12 421,23 = 75 834,4 рублей

    Таким образом, дисконтированный срок окупаемости для данного проекта составляет 3 года, так как сумма дисконтированных доходов (75 834,4 рублей) превышает сумму инвестиций (100 000 рублей).

  2. Пример 2:

    Предположим, у вас есть инвестиционный проект, который требует вложения средств в размере 200 000 рублей. Предполагается, что проект будет приносить годовую прибыль в размере 50 000 рублей в течение 6 лет. Для расчета дисконтированного срока окупаемости необходимо определить дисконтированный денежный поток для каждого года и найти момент, когда сумма дисконтированных доходов превысит сумму инвестиций.

    Допустим, ставка дисконтирования составляет 8%. Используя формулу для расчета дисконтированного денежного потока, мы можем определить дисконтированный доход для каждого года:

    • Дисконтированный доход первого года: 50 000 / (1+0.08)^1 = 46 296,30 рублей
    • Дисконтированный доход второго года: 50 000 / (1+0.08)^2 = 42 850,54 рублей
    • Дисконтированный доход третьего года: 50 000 / (1+0.08)^3 = 39 583,71 рублей
    • Дисконтированный доход четвертого года: 50 000 / (1+0.08)^4 = 36 486,95 рублей
    • Дисконтированный доход пятого года: 50 000 / (1+0.08)^5 = 33 552,10 рублей
    • Дисконтированный доход шестого года: 50 000 / (1+0.08)^6 = 30 771,43 рублей

    Суммируя все дисконтированные доходы, получим:

    46 296,30 + 42 850,54 + 39 583,71 + 36 486,95 + 33 552,10 + 30 771,43 = 229 541,03 рублей

    Таким образом, дисконтированный срок окупаемости для данного проекта составляет 4 года, так как сумма дисконтированных доходов (229 541,03 рублей) превышает сумму инвестиций (200 000 рублей).

Оцените статью